ترجمه مقاله روش سرمایه گذاری جریان نقد آزاد

Global Finance journal xxx (2015) xxx-xxx

Finance methodology of Free Cash Flow

دانلود رایگان مقاله انگلیسی اینجا را کلیک نمایید

چکیده

جریان نقد آزاد (FCF) در اواخر 1980 به عنوان یک ابزار مالی برای ارزیابی شرکت و پروژه های فردی به تصویب رسید. ما روش محاسبه FCF را در آن بخش داریم، مقدار قابل توجهی از بدهی های جاری است که در برابر دارایی های جاری افست، در نتیجه ایجاد شبکه هیبرید دارایی سرمایه در گردش (NWC) سوال می شود. با اقتباس از روش حسابداری، روش تحریف اندازه FCF، ترکیب، نوسانات، و ارزش برآورد شده است. تحلیل تجربی ما نشان می دهد که ماهیت و میزان آن تحریف می شود، سهامداران شرکت، وام دهندگان و وام گیرندگان، و سرمایه گذاران بزرگ گمراهی هستند. ما پیشنهاد می کنیم FCF تجدید نظر می شود، که آن گونه از تحریف اجتناب کنند.

کلید واژه ها:

گزارشگری مالی, جریان نقد آزاد ,خالص هزینه ,سرمایه در گردش ,سرمایه گذاری , شرکت سرمایه گذاری  

1. مقدمه

در این بیانیه مالی مبتنی بر جریان نقد آزاد (FCF) یک ابزار اساسی برای ارزیابی یک شرکت فراهم می شود.

طرح از دوره جریان نقدی خالص گذشته و یا از مدعیان فراهم می شود، مدیران شرکت ها و سرمایه گذاران در بزرگ با اطلاعات مفید برای برآورد ارزش شرکت و پروژه های سرمایه گذاری منحصر به فرد دارند. بر اساس صورتهای مالی سنتی و سازگار با روش مالی و اقتصادی استاندارد، بنیاد سینمایی فارابی باید اجزای جریان نقدی دوره ایجاد شده توسط عملیات شرکت را گزارش کنید.

FCF مثبت در این مقاله اندازه گیری جریان خالص دوره ای می باشد. این اندازه گیری از (ensen (1986 هنجاری FCF، که به دنبال ارزش گذاری مبتنی بر توزیع بهینه شرکت برای دارندگان ادعا متفاوت است. همچنین جریان اندازه گیری شده توسط بیانیه مبتنی بر حسابداری جریان وجوه نقد (SCF) (FASB 95، 1987)، طراحی شده است و برای اندازه گیری شرکت نقدینگی، پرداخت بدهی، و انعطاف پذیری مالی متفاوت است و تنها پیامدهای غیر مستقیم برای سرمایه گذاری و ارزش گذاری ارائه می شود (بردبری، 2011؛ Kieso و همکاران، 2010).

Free Cash Flow (FCF) was adopted in the late 1980s as a financial tool to evaluate the firm and its individual projects. We question the procedure of calculating the FCF where a significant portion of Current Liabilities is offset against Current Assets, thereby creating the hybrid asset Net Working Capital (NWC). Borrowed from accounting methodology, that procedure distorts the FCF size, composition, volatility, and estimat­ed value. Our empirical analysis shows that the nature and extent of those distortions can misinform the firm’s stockholders, lenders and borrowers, and investors at large. We propose a revised FCF that would avoid those distortions.

جهت دانلود محصول اینجا کلیک نمایید